【阿根廷比索大幅貶值，債券上漲】
1.4月14日，阿根廷比索在周一早盤下跌約17%，而債券價(jià)格則上漲。此前，布宜諾斯艾利斯與國際貨幣基金組織（IMF）達(dá)成了一項(xiàng)200億美元的貸款計(jì)劃，并在上周五放松了大部分外匯和資本管制。
2. 比索的下跌與交易員的預(yù)期一致，央行放棄了所謂的“爬行釘住匯率”機(jī)制，轉(zhuǎn)而采用更寬的交易區(qū)間（1000至1400比索兌1美元），允許比索在該區(qū)間內(nèi)自由浮動(dòng)。
3. 比索上周五收盤價(jià)為1074比索兌1美元，而由于自2019年以來實(shí)施的嚴(yán)格資本管制，阿根廷人和當(dāng)?shù)仄髽I(yè)通常使用的平行匯率（ARSB）更接近1350比索兌1美元。
4. 阿根廷國際債券大幅反彈，部分到期債券價(jià)格上漲超過4美分，全球X MSCI阿根廷ETF在盤前交易中上漲5.3%。
5. IMF的支持被認(rèn)為將增強(qiáng)整體市場(chǎng)信心，而外匯管制的放松有助于吸引投資。高盛在周日的報(bào)告中表示，市場(chǎng)對(duì)比索浮動(dòng)匯率的反應(yīng)積極，這一匯率“超出預(yù)期”，有助于阿根廷宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整計(jì)劃的中長(zhǎng)期可持續(xù)性。
6. IMF協(xié)議將先釋放120億美元，后續(xù)還會(huì)提供30億美元。阿根廷還與其他多邊貸款機(jī)構(gòu)和銀行達(dá)成了大規(guī)模貸款協(xié)議，以補(bǔ)充其枯竭的外匯儲(chǔ)備。
7. 阿根廷在自由主義總統(tǒng)米萊的領(lǐng)導(dǎo)下，通過緊縮和財(cái)政紀(jì)律穩(wěn)定了經(jīng)濟(jì)，該國正在擺脫一場(chǎng)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
8. IMF協(xié)議附帶的目標(biāo)和假設(shè)要求阿根廷繼續(xù)維持“零赤字”，并增加儲(chǔ)備。能源和谷物出口領(lǐng)域的投資將是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的關(guān)鍵。
9. 摩根大通認(rèn)為，盡管比索可能貶值，但谷物出口商對(duì)比索的需求將使其匯率穩(wěn)定在平行匯率水平以下，外匯匯率差距可能會(huì)縮小至約5%。
10. 這些政策進(jìn)展是阿根廷向前邁出的重要一步，有助于釋放因過去糟糕政策而被壓抑?jǐn)?shù)十年的潛力。