紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯上周五（4月11日）發(fā)出重磅警告：特朗普政府的高關(guān)稅政策可能引發(fā)通脹飆升、失業(yè)率上漲與經(jīng)濟(jì)失速的"三高危機(jī)"。他在波多黎各商會(huì)的演講中直言，受關(guān)稅和移民政策拖累，2024年美國實(shí)際GDP增速或驟降至不足1%，失業(yè)率恐從4.2%攀升至5%，而通脹可能飆升至4%，遠(yuǎn)超美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。



通脹火藥桶：關(guān)稅點(diǎn)燃價(jià)格危機(jī)

威廉姆斯預(yù)測，新關(guān)稅將推動(dòng)PCE物價(jià)指數(shù)（美聯(lián)儲(chǔ)核心通脹指標(biāo)）從當(dāng)前2.5%跳漲至3.5%-4%。盡管長期通脹預(yù)期尚穩(wěn)定，但他強(qiáng)調(diào)必須嚴(yán)防預(yù)期"脫錨"，避免重蹈歷史覆轍。短期通脹預(yù)期的上升已引發(fā)市場不安，而美聯(lián)儲(chǔ)的首要任務(wù)就是確保長期通脹預(yù)期牢牢鎖定在2%的目標(biāo)附近。

經(jīng)濟(jì)失速：增長引擎驟然降溫

相比2023年的穩(wěn)健表現(xiàn)，2024年經(jīng)濟(jì)面臨"急剎車"。移民減少導(dǎo)致勞動(dòng)力增長放緩，進(jìn)一步削弱了經(jīng)濟(jì)潛力。與此同時(shí)，關(guān)稅政策帶來的貿(mào)易不確定性正在擾亂全球供應(yīng)鏈，抑制企業(yè)投資信心。威廉姆斯特別指出，實(shí)際GDP增速可能從去年的穩(wěn)健水平大幅放緩至不足1%，這一預(yù)測遠(yuǎn)低于市場普遍預(yù)期。

滯脹陰影？美聯(lián)儲(chǔ)緊急"劃清界限"

面對(duì)外界對(duì)"1970年代滯脹重現(xiàn)"的擔(dān)憂，威廉姆斯堅(jiān)決否認(rèn)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況與那段黑暗歷史有任何相似之處。作為經(jīng)歷過70年代的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，他清晰記得當(dāng)時(shí)失業(yè)率與通脹率雙雙突破10%的恐怖景象。威廉姆斯強(qiáng)調(diào)，如今美聯(lián)儲(chǔ)擁有更完善的政策工具和更清晰的目標(biāo)定位，通過維持適度限制性利率政策，完全有能力避免歷史重演。

總結(jié)：美聯(lián)儲(chǔ)的"走鋼絲"戰(zhàn)略

威廉姆斯強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前貨幣政策處于"精準(zhǔn)平衡"狀態(tài)。短期內(nèi)，美聯(lián)儲(chǔ)將維持利率在較高水平以壓制通脹；長期來看，政策制定者會(huì)保持足夠靈活性，根據(jù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)變化及時(shí)調(diào)整策略。"我們正密切監(jiān)控形勢(shì)，"他表示，"但絕不會(huì)讓歷史悲劇重演。"這場由關(guān)稅引發(fā)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)暴，或?qū)⒊蔀榭简?yàn)美聯(lián)儲(chǔ)智慧的最大挑戰(zhàn)。