【野村證券：美國關(guān)稅將迫使美聯(lián)儲和歐洲央行更快降息】
①美國互惠關(guān)稅將抑制經(jīng)濟(jì)增長并推高通脹，迫使美聯(lián)儲從今年年底開始降息，歐洲央行可能最早在本月降息，野村證券表示。②美國總統(tǒng)特朗普周三對數(shù)十個國家實(shí)施了廣泛的關(guān)稅，加劇了全球貿(mào)易戰(zhàn)的威脅，引發(fā)了人們對全球經(jīng)濟(jì)增長放緩甚至衰退的擔(dān)憂。③野村證券稱，關(guān)稅“比預(yù)期更糟”，將美國GDP增長預(yù)期從1.5%下調(diào)至0.6%（按季度計(jì)算），并將年底核心PCE（美聯(lián)儲青睞的通脹指標(biāo)）預(yù)測從3.5%上調(diào)至4.7%。④因此，該證券預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在12月開始降息，將政策利率降至4.125%，并在2026年第一季度再進(jìn)行兩次25個基點(diǎn)的降息。⑤此前，野村證券預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將維持4.25% - 4.5%的利率直至2026年第二季度。⑥野村經(jīng)濟(jì)學(xué)家在周四的一份報(bào)告中稱，“增長的下行風(fēng)險增加以及通脹沖擊提前，應(yīng)使降息比我們預(yù)期的更早開始”。⑦交易員整體上已將今年降息預(yù)期從此前的75個基點(diǎn)上調(diào)至整整一個百分點(diǎn)。⑧野村證券稱，歐洲央行將比美聯(lián)儲更快采取行動，因?yàn)樘乩势盏年P(guān)稅實(shí)際上將歐盟的關(guān)稅提高到了20%。⑨該證券在周四的另一份報(bào)告中預(yù)測，該地區(qū)通脹前景不確定，并將增長預(yù)期下調(diào)了20個基點(diǎn)。⑩因此，野村證券現(xiàn)在預(yù)計(jì)歐洲央行將在4月和6月降息——而不是僅在6月——終端利率將達(dá)到2.00%，低于此前預(yù)測的2.25%。?在關(guān)稅實(shí)施后，交易員預(yù)計(jì)本月有大約70%的可能性降息25個基點(diǎn)。他們預(yù)計(jì)到年底存款利率將達(dá)到1.75%，這意味著還將進(jìn)行三次降息。。