周四（3月27日）北美時(shí)段，美元指數(shù)震蕩下行，回吐周三晚間特朗普關(guān)稅言論帶來的上漲勢頭，目前徘徊在104.30附近，市場焦點(diǎn)已轉(zhuǎn)向明日即將公布的PCE數(shù)據(jù)；第四季度GDP數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)依然保持韌性。美元指數(shù)自觸及103.19低點(diǎn)以來，形成明顯上升趨勢，但近期攀升至104.70關(guān)口遇阻回落，短期面臨方向選擇的關(guān)鍵時(shí)刻。

基本面分析

第四季度GDP終值小幅上修至2.4%，高于前值2.3%，表明美國經(jīng)濟(jì)韌性仍然顯著。然而，值得注意的是，核心PCE價(jià)格指數(shù)終值報(bào)2.6%，低于之前2.7%的數(shù)據(jù)，這一細(xì)微變化可能為市場提供了美國通脹放緩的信號。

就業(yè)市場方面，上周初請失業(yè)金人數(shù)降至22.4萬，好于預(yù)期的22.5萬，而續(xù)請失業(yè)金人數(shù)降至185.6萬，也低于預(yù)期的190萬，顯示就業(yè)市場保持強(qiáng)勁。

目前，市場對美聯(lián)儲5月維持當(dāng)前4.25%-4.50%利率區(qū)間的概率為89.7%，而對6月降息的預(yù)期概率為63.6%。美債市場中，10年期美債收益率在4.37%附近震蕩，投資者正將資金從美債轉(zhuǎn)向黃金市場。

全球權(quán)益市場方面，今日歐洲市場普遍下跌約1%，美國市場也跟隨下行約0.5%，風(fēng)險(xiǎn)情緒整體承壓。

技術(shù)面分析師解讀：

從240分鐘圖來看，美元指數(shù)已經(jīng)形成了明顯的上升通道，近期在104.70附近遇阻回落。MACD指標(biāo)顯示，近期指標(biāo)已形成金叉，DEA線站上零軸，動能向上，但差值線有收斂跡象，暗示上行動能可能減弱。RSI目前在53附近，處于中性區(qū)域，尚未顯示明顯超買或超賣信號。價(jià)格目前在短期均線MA14和MA55之間震蕩，MA14位于104.30，形成初步支撐，而MA55則位于103.91，構(gòu)成更重要的支撐位。



從60分鐘圖分析，美元指數(shù)近日形成一個(gè)小型頭肩頂形態(tài)，頭部位于104.70，目前價(jià)格已經(jīng)跌破頸線（位于104.44附近）。MACD指標(biāo)死叉形成，且柱狀線轉(zhuǎn)為綠色，顯示短期動能轉(zhuǎn)向下行。RSI指標(biāo)從超買區(qū)回落至45.22，進(jìn)一步確認(rèn)短期調(diào)整壓力。價(jià)格與MA55形成粘合，關(guān)鍵支撐位于104.24附近，若失守可能進(jìn)一步下探至104.00心理關(guān)口。



后市展望

多頭展望：若美元指數(shù)能有效站穩(wěn)104.40關(guān)口，則反彈可能延續(xù)，第一目標(biāo)位將指向104.70前高，突破此位后可能挑戰(zhàn)105.00整數(shù)關(guān)口。更進(jìn)一步，若PCE數(shù)據(jù)超預(yù)期走強(qiáng)，則可能打開105.50-106.00區(qū)間的上行空間。支撐該觀點(diǎn)的是美國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)韌性以及特朗普政府可能推行的進(jìn)一步關(guān)稅政策。

空頭展望：若美元指數(shù)失守104.30區(qū)間支撐，可能激發(fā)技術(shù)性拋盤，下方目標(biāo)指向104.00和103.80。如果明日PCE數(shù)據(jù)不及預(yù)期，市場將提振對美聯(lián)儲降息的預(yù)期，美元可能面臨更大下行壓力，甚至考驗(yàn)103.20低點(diǎn)。短期內(nèi)MACD指標(biāo)死叉形成，也為空頭提供一定技術(shù)支持。

展望長期，美元指數(shù)能否突破107-108阻力區(qū)間，將很大程度上取決于美聯(lián)儲貨幣政策軌跡以及全球主要央行之間的利差變化。當(dāng)前市場已經(jīng)初步消化第一次降息預(yù)期，但對降息路徑的分歧依然明顯，這將使美元指數(shù)在104-106區(qū)間內(nèi)維持震蕩走勢。

注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報(bào)道展開。