周四（3月20日）亞市早盤(pán)，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于3049.40美元/盎司附近。隔夜金價(jià)在美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)表講話(huà)后繼續(xù)沖高，現(xiàn)貨黃金一度突破3050美元/盎司大關(guān)，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。美聯(lián)儲(chǔ)在最新政策會(huì)議上宣布維持利率不變，并暗示今年可能降息兩次，同時(shí)放緩縮減資產(chǎn)負(fù)債表的步伐。這一系列舉措引發(fā)了美元回吐漲幅、美債收益率下跌，給金價(jià)提供上漲動(dòng)能。



1. 金價(jià)繼續(xù)沖高：避險(xiǎn)需求與降息預(yù)期雙重推動(dòng)

黃金價(jià)格周三上漲0.44%，收?qǐng)?bào)3047.20美元/盎司，盤(pán)中一度觸及歷史高位3051.99美元/盎司。獨(dú)立金屬交易員Tai Wong指出，黃金在強(qiáng)勢(shì)突破3000美元后進(jìn)入牛市，并將繼續(xù)受益于資產(chǎn)市場(chǎng)的不確定性和通脹上升的擔(dān)憂(yōu)。美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變并暗示降息，進(jìn)一步強(qiáng)化了黃金的吸引力。今年迄今，黃金已上漲逾15%，成為投資者避險(xiǎn)的首選資產(chǎn)。

2. 美聯(lián)儲(chǔ)“按兵不動(dòng)”：降息預(yù)期升溫

美聯(lián)儲(chǔ)將政策利率維持在4.25%-4.50%區(qū)間，同時(shí)暗示今年可能降息兩次，總計(jì)50個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，通脹方面的進(jìn)展可能會(huì)延遲，部分原因是特朗普政府的關(guān)稅政策。聯(lián)邦基金利率期貨顯示，交易員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在6月會(huì)議上降息的可能性為66%，高于會(huì)議前的57%。

3. 經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)調(diào)整：通脹上調(diào)，增長(zhǎng)下調(diào)

美聯(lián)儲(chǔ)決策者上調(diào)了2024年的通脹預(yù)期，預(yù)計(jì)年底通脹率將達(dá)到2.7%，高于12月預(yù)測(cè)的2.5%。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)將2024年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從2.1%下調(diào)至1.7%，并小幅上調(diào)失業(yè)率預(yù)測(cè)。鮑威爾強(qiáng)調(diào)，盡管通脹上升，但美國(guó)并未重現(xiàn)1970年代的高通脹局面。

4. 市場(chǎng)反應(yīng)：股市、債市、匯市齊波動(dòng)

美聯(lián)儲(chǔ)政策公布后，標(biāo)普500指數(shù)收漲1.07%，納斯達(dá)克指數(shù)也大幅上漲。債市方面，10年期美國(guó)國(guó)債收益率下跌2.9個(gè)基點(diǎn)至4.252%，2年期收益率下跌5.9個(gè)基點(diǎn)至3.983%，反映出市場(chǎng)對(duì)降息的強(qiáng)烈預(yù)期。美元指數(shù)漲幅收窄，周三上漲0.2%，收?qǐng)?bào)103.45。

5. 分析師觀點(diǎn)：觀望態(tài)度與政策平衡

分析師普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的聲明“平衡且無(wú)意外”，強(qiáng)調(diào)了經(jīng)濟(jì)不確定性，尤其是關(guān)稅政策的影響。Spartan Capital Securities首席市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Peter Cardillo指出，美聯(lián)儲(chǔ)在關(guān)稅問(wèn)題明朗之前將采取觀望態(tài)度。Annex Wealth Management首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Brian Jacobsen則認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)此次政策調(diào)整顯示出其對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的謹(jǐn)慎態(tài)度。

總結(jié)

黃金價(jià)格創(chuàng)下歷史新高，反映出市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)不確定性和通脹壓力的擔(dān)憂(yōu)。美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變并暗示降息，進(jìn)一步強(qiáng)化了黃金的避險(xiǎn)吸引力。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹預(yù)期的調(diào)整，以及放緩縮表步伐的決定，顯示出其對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的謹(jǐn)慎態(tài)度。未來(lái)，隨著更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布和美聯(lián)儲(chǔ)政策的進(jìn)一步明朗化，黃金和金融市場(chǎng)可能會(huì)繼續(xù)波動(dòng)，投資者需密切關(guān)注相關(guān)動(dòng)態(tài)。

本交易日需要關(guān)注英國(guó)央行利率決議、美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)變動(dòng)、美國(guó)2月成屋銷(xiāo)售數(shù)據(jù)和地緣局勢(shì)相關(guān)消息。


（現(xiàn)貨黃金日線圖，來(lái)源；易匯通）

北京時(shí)間07:18，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)3049.46美元/盎司。