沐涵
道瓊斯工業(yè)指數(shù)周三收盤上漲0.92%，報41964.63點；標普500指數(shù)上漲1.08%，報5675.29點；納斯達克指數(shù)上漲1.41%，報17750.79點。
日內重點關注
德國聯(lián)邦議院下議院對債務剎車改革進行投票，歐元集團峰會舉行。
股市
美國股市周三大漲，此前美聯(lián)儲一如預期維持利率不變，決策者和投資者仍在評估特朗普總統(tǒng)的關稅政策對經(jīng)濟和通脹的影響。
美聯(lián)儲將指標隔夜利率區(qū)間維持在4.25%-4.50%不變，并暗示今年晚些時候可能降息兩次，每次25個基點，與三個月前的預測中值相同。聯(lián)儲還預測經(jīng)濟增長將放緩，通脹將上升。
決策者對未來的路徑存在分歧，這暗示，他們認為如何應對特朗普計劃的影響存在不確定性。
美聯(lián)儲還表示，將放慢縮減資產負債表的步伐，美國國會在提高政府借貸上限的問題上陷入僵局，美聯(lián)儲在評估市場流動性方面面臨挑戰(zhàn)。
Allspring Global Investments多資產解決方案團隊負責人Matthias Scheiber表示， “鑒于人們對關稅及其對美國經(jīng)濟增長和通脹的影響日益擔憂，”“美聯(lián)儲“對利率采取了普遍預期的‘觀望’態(tài)度”。Scheiber補充道：“對于2025年，利率市場目前預計美聯(lián)儲將在年底前將利率降至3.75%左右。這很大程度上取決于通脹與增長之間的取舍如何發(fā)展——增長可能會繼續(xù)減弱，美聯(lián)儲可能需要比預期更大力度的降息?！?br>
根據(jù)倫敦證券交易所集團（LSEG）的數(shù)據(jù)，交易員仍然認為美聯(lián)儲將在12月前至少降息兩次，每次25個基點，6月降息至少25個基點的概率為62.2%。
美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)言時股市延續(xù)漲勢。他稱，現(xiàn)在判斷美國關稅對通脹的影響還為時過早，且很難評估價格上漲中有多少歸因于關稅。歐盟一名高級官員周三表示，歐盟將從4月起收緊鋼鐵進口配額，以進一步減少15%的流入量，此舉旨在防止美國實施新關稅后廉價鋼鐵涌入歐洲市場。
波音公司急升6.84%，此前該公司表示，近期不會受到關稅的影響。分析師表示，市場主要關注特朗普4月2日關于對等關稅的聲明。
金市
黃金價格周三小幅走高，徘徊在歷史高位附近。此前，美聯(lián)儲一如預期維持利率不變，并表示將在今年年底前將借貸成本降低0.5個百分點。現(xiàn)貨金上漲0.2%，報每盎司3,039.09美元，盤中稍早觸及歷史高點3045.24美元。美國期金收于3041.20美元，基本持平。
獨立金屬交易員Tai Wong表示：“黃金在不確定性加劇的情況下不斷走高，美聯(lián)儲在聲明和經(jīng)濟預測中發(fā)出了矛盾的信號?！八a充道：“黃金在強勢突破3,000美元后進入牛市，并將因資產市場的不確定性和對通脹上升的擔憂而繼續(xù)走高。"美聯(lián)儲將政策利率維持在4.25%-4.50%區(qū)間，同時，在特朗普政府推出關稅政策后，官員們上調了今年的通脹預期，下調了經(jīng)濟增長預期。
聯(lián)邦基金期貨市場走勢暗示，交易員認為美聯(lián)儲在6月會議上重啟降息的可能性為62.1%，高于決定前的57%。
現(xiàn)貨白銀下跌1.2%，至每盎司33.63美元；鉑金下跌0.4%，至993.35美元；鈀金 下跌0.7%，至960.23美元。
油市
油價周三小幅上漲，此前美國政府數(shù)據(jù)顯示燃料油庫存減少，但美聯(lián)儲決定維持利率不變，限制了漲幅。
布倫特原油期貨上漲0.31%，報70.78美元/桶。美國原油上漲0.39%，報67.16美元/桶。
美國政府數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油庫存增加170萬桶，達到4.37億桶，超出分析師預期的51.2萬桶的增幅。然而，包括柴油和取暖油在內的餾分油庫存上周減少了280萬桶，至1.148億桶，遠超預期的30萬桶的降幅。
Bison Interests首席投資官Josh Young說道， “EIA顯示包括油品在內的庫存在凈下降，這是逐步利多的，”
以色列軍隊在中部和南部加沙地帶恢復了地面行動，此前一天，當?shù)氐男l(wèi)生工作者表示，有400多名巴勒斯坦人在破壞了停火協(xié)議的空襲中喪生。
美聯(lián)儲一如預期將利率維持在4.25%-4.50%區(qū)間，但決策者表示，鑒于經(jīng)濟增長放緩和通脹下滑，他們仍預計在今年年底前將借貸成本降低0.5個百分點。
投資者還關注烏克蘭?；鹫勁?。俄羅斯同意特朗普提出的建議，即莫斯科和基輔暫時停止攻擊對方的能源基礎設施，分析師表示，此舉增加了和平的可能性，并最終使俄羅斯石油重新進入全球市場。
匯市
美元兌歐元周三回吐了部分漲幅，此前美聯(lián)儲一如預期維持利率不變，但暗示決策者預計在今年年底前將降息0.5個百分點。
決策者預計今年晚些時候可能降息兩次，每次25個基點，與三個月前的預估中值相同，盡管他們預測經(jīng)濟增長放緩，通脹率上升。
美聯(lián)儲主席鮑威爾周三表示，當前的不確定性“異常嚴重”，他描述了在特朗普政府推出一系列新政策之際，聯(lián)儲官員在制定經(jīng)濟前景新預測時面臨的挑戰(zhàn)。
考慮到特朗普政府推出的關稅政策，美聯(lián)儲官員實際上上調了今年的通脹預期，他們預計到年底時，通脹率將達到2.7%，而12月的預期為2.5%。美聯(lián)儲設定的通脹目標是2%。
美聯(lián)儲還表示將放緩其資產負債表的持續(xù)縮減，即所謂的量化緊縮。 “考慮到所有因素，美元走勢相當平靜，”Monex USA交易總監(jiān)Helen Given說道。我認為這與沒有人愿意在任何交易中處于不利地位有關?！?br>
自1月中以來，由于投資者對特朗普總統(tǒng)的貿易和關稅政策對經(jīng)濟的影響感到擔憂，美元兌歐元下跌了約6%。
雖然美元在最近幾個交易日里趨于穩(wěn)定，但美元短期內的走勢將取決于即將公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)的強勁程度。Given表示："我認為，在第一季度GDP數(shù)據(jù)公布之前，美元可能會繼續(xù)在目前水準附近徘徊……這將對交易員們判斷大家擔心的經(jīng)濟疲軟是否真的出現(xiàn)至關重要。"
歐元兌美元下跌0.3%，報1.0912美元，盤中稍早曾跌至1.0860美元。衡量銀行間無擔保隔夜貸款利率的聯(lián)邦基金利率期貨顯示，今年利率將下調64個基點，即兩次降息，與美聯(lián)儲周三公布的利率預測一致。
當天早些時候，土耳其當局拘押了總統(tǒng)埃爾多安的主要政治對手伊馬姆奧盧(Ekrem Imamoglu)，導致里拉匯率急挫約12%，創(chuàng)下歷史新低，隨后市場波動性短暫上升，為美元提供了支撐。
伊斯坦布爾市長伊馬姆奧盧是深受民眾愛戴的市長，對他的拘留似乎標志著對全國各地反對派人士長達數(shù)月的激進法律打擊行動達到了頂峰。此舉被批評為出于政治目的，試圖打擊他們的選舉前景。
美元兌土耳其里拉上漲3.6%，報37.97，盤中稍早曾升至42的紀錄高位。美元兌日元下跌0.3%，報148.85，此前日本央行在周三早些時候維持利率不變。
日本央行周三將短期利率目標維持在0.5%不變，凸顯決策者傾向于花更多時間評估美國調高關稅導致全球經(jīng)濟風險上升，可能對日本脆弱經(jīng)濟復蘇產生的影響。
國際要聞
美聯(lián)儲主席鮑威爾新聞發(fā)布會要點總結
①利率/貨幣政策方面，鮑威爾表示，美聯(lián)儲不需要匆忙調整政策立場。如果勞動力市場疲軟，可以在必要時放松政策。 ②通脹方面，鮑威爾表示，通貨膨脹仍然相對較高，今年通脹取得進一步進展可能會有所延遲。 ③美國經(jīng)濟，鮑威爾表示，美國經(jīng)濟總體強勁，調查顯示經(jīng)濟不確定性加劇。美國經(jīng)濟衰退的可能性有所上升，但并不高。 ④金融市場，美聯(lián)儲將于4月1日開始放緩資產負債表縮減步伐。 ⑤關稅方面，鮑威爾表示，調查顯示關稅推動通脹預期。如果最近兩個月商品通脹數(shù)據(jù)持續(xù)強勁，這肯定與關稅有關。美聯(lián)儲工作人員對關稅影響有一個模擬預測，該預測假設美國被全面實施關稅報復。
鮑威爾對經(jīng)濟滯脹的態(tài)度還不夠“鷹”
如果將周三美聯(lián)儲利率決議后股市的反彈和去年大幅降息后美債市場的拋盤進行一番對比，不難發(fā)現(xiàn)美聯(lián)儲并沒有認真對待滯脹風險。雖然這可能會讓股市大漲，但從長遠來看卻是壞消息。不妨這樣想：美聯(lián)儲在去年9月超額完成了降息50基點的任務，但激怒了那些擔憂滯脹的“債券衛(wèi)士”，他們大舉拋售導致10年期國債收益率升至近4.8%。如今美聯(lián)儲鴿派基調同樣明顯。畢竟，該央行下調了經(jīng)濟增長展望，同時上調了通脹預估，這大概是因為他們預判關稅政策和相關反制措施即將到來?？紤]到滯脹的跡象，美聯(lián)儲仍表示將在2025年降息兩次，這與9月份大幅降息透露出的鴿派信號相仿。
鮑威爾：關稅導致的通脹可能是“暫時的”
美聯(lián)儲預計今年的通脹將高于去年12月，部分原因是預計下個月將對美國的貿易伙伴征收更多報復性關稅。但美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，這可能是暫時的擔憂。鮑威爾在新聞發(fā)布會上表示，關稅導致的通脹可能是“暫時的”，但他也表示，由于關稅，今年在降低通脹方面取得的進一步進展可能會推遲。
關稅給經(jīng)濟帶來不確定性 美多家大型金融機構裁員
美國大型金融機構正在為美國經(jīng)濟不確定性做準備。盡管美國總統(tǒng)選舉去年11月結束后華爾街一度預期資本市場將恢復活力，但美國政府的關稅政策使這種樂觀情緒逐漸消失。目前已有多家美國大型金融機構宣布裁員。其中，美國摩根士丹利銀行計劃本月底裁員2000人，占公司員工總數(shù)2%至3%。美國摩根大通銀行2月開始裁員，預計影響近1000名員工，除2月這輪裁員外，摩根大通今年還將展開多輪裁員。高盛集團也已加速員工業(yè)績考核，預期裁員3%至5%，波及將近1400名員工。美國貝萊德公司1月宣布裁員大約1%。美國銀行旗下投行部門也已裁撤150個初級崗位。
美聯(lián)儲擬大幅放慢縮表步伐，機構：或與國會債務上限僵局有關
3月19日，美聯(lián)儲表示，將從4月份開始放慢縮表步伐，減少每月到期后不再展期的債券數(shù)量。從4月1日起，美聯(lián)儲將把到期后不進行再投資的美債數(shù)量限額從250億美元下調至50億美元。道明證券美國利率策略主管Gennadiy Goldberg表示：“美聯(lián)儲理事沃勒的不同意見值得關注，這表明美聯(lián)儲內部對縮表政策存在一些不同的看法。他們之所以將月減持上限降低到50億美元，是為了在債務上限問題解決后能夠重新加快縮表步伐”。
澤連斯基：烏美團隊將在沙特繼續(xù)協(xié)調“和平步驟”
烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基19日晚在社交媒體上發(fā)文說，他與美國總統(tǒng)特朗普當天進行了“積極、非常實質和坦誠的對話”，雙方一致認為烏美兩國應繼續(xù)共同努力，以實現(xiàn)戰(zhàn)爭的真正結束和持久和平，雙方團隊將于近期在沙特阿拉伯舉行會談，繼續(xù)協(xié)調邁向和平的步驟。澤連斯基說，特朗普與他分享了與俄總統(tǒng)普京通話細節(jié)，烏方接受美方提出的停止對能源和民用基礎設施襲擊的提議，接受美方關于前線無條件停火的提議。烏方認為這些步驟為在?；鹌陂g準備“全面和平協(xié)議”創(chuàng)造可能性是必須的。此外，雙方還討論了前線局勢、釋放被俘人員等問題。澤連斯基說，烏克蘭人希望和平，這是烏克蘭愿意接受無條件?；鹛嶙h的原因。他還向特朗普強調了“以實力求和平”理念的重要性。
特朗普在信中給伊朗設定了兩個月的核協(xié)議最后期限
據(jù)報道，一名美國官員和兩名知情人士表示，美國總統(tǒng)特朗普給伊朗最高領袖哈梅內伊的信中包括了兩個月（內）達成新的核協(xié)議的最后期限。目前還不清楚這兩個月是從信件送達之時算起，還是從談判開始之時算起。但如果伊朗拒絕特朗普的接觸，不進行談判，美國或以色列對伊朗核設施采取軍事行動的可能性將大大增加。消息人士稱，特朗普給哈梅內伊的信很“強硬”。一方面，它提議就一項新的核協(xié)議進行談判，但另一方面警告說，如果伊朗拒絕這一提議并繼續(xù)推進其核項目，將面臨后果。兩位消息人士稱，特朗普在信中表示，他不希望進行開放式談判，并提到了達成協(xié)議的兩個月期限。一位美國官員和知情人士稱，在這封信交給伊朗之前，白宮向包括以色列、沙特和阿聯(lián)酋在內的幾個美國盟友簡要介紹了信的內容。
歐盟擬對俄羅斯化肥加征關稅，農民擔憂
據(jù)歐洲媒體報道，歐盟委員會提議對從俄羅斯進口的化肥征收額外關稅，這令歐盟農業(yè)部門感到擔憂。上周，歐盟成員國采納了歐盟委員會今年早些時候提出的一項建議，支持對從俄羅斯和白俄羅斯進口的農產品征收額外關稅。這一措施令歐盟的農民感到擔憂，因為歐洲農業(yè)嚴重依賴俄羅斯化肥。（央視）
高盛：美股“七巨頭”目前處于自2017年以來的最低估值
今年以來，美股“七巨頭”平均下跌了15%，進而拖累了標普500指數(shù)。高盛策略師指出，“七巨頭”目前處于自2017年以來的最低估值。該策略師稱，目前股價下跌不是基本面的問題，而是對過去兩年熱錢的一些平復。客觀來看，目前“七巨頭”都面臨著經(jīng)濟放緩和貿易戰(zhàn)的影響，這可能會影響他們2025財年的利潤。投資者還擔心，這些公司在人工智能上的支出過于巨大，現(xiàn)金流將更少。不過，該策略師也提示，公司的收益預期很可觀，“是真正的利益增長，而不是泡沫和情緒”。自2018年以來，英偉達的收益增長了10倍，亞馬遜的收益增長了5倍，谷歌母公司Alphabet的收益增長了4倍。
以軍稱打死兩名哈馬斯高級別領導人
以色列國防軍當?shù)貢r間19日下午發(fā)表聲明稱，以軍和安全部門配合，在過去一天中打死兩名巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）高級別領導人。聲明表示，這兩名哈馬斯高級別領導人分別是負責哈馬斯最高機構政治局的安全事務的亞西爾·穆薩和哈馬斯緊急委員會主席穆罕默德·賈馬西。聲明表示，以色列國防軍和安全局將繼續(xù)對哈馬斯實施打擊。哈馬斯方面對此暫無回應。（央視）
國內要聞
發(fā)揮住房公積金作用，充分釋放剛性和改善性住房需求
近日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)的《提振消費專項行動方案》在大宗消費更新升級行動方面明確提出，更好滿足住房消費需求，持續(xù)用力推動房地產市場止跌回穩(wěn)。這是中央首次在促消費文件中強調穩(wěn)樓市并提出相應舉措，體現(xiàn)了中央穩(wěn)預期、強信心的決心。值得注意的是，在多項穩(wěn)樓市舉措中，《行動方案》重點提及了住房公積金政策優(yōu)化方向。接受證券時報記者采訪的業(yè)內人士認為，《行動方案》特別重視發(fā)揮住房公積金作用，涉及繳存、提取、貸款的全鏈條，這在近期房地產市場相關政策中屬于首次，充分體現(xiàn)了住房公積金制度在提升繳存人住房支付能力、充分釋放剛性和改善性住房需求，進而促進房地產市場止跌回穩(wěn)方面能夠發(fā)揮的重要作用。適時降低公積金貸款利率，將進一步降低購房者置業(yè)成本，也有望為個人住房商業(yè)貸款利率的下調釋放一定空間。擴大公積金使用范圍、支持提取付首付同時貸款，可有效緩解首付款壓力，同時賦能居住服務領域。
