金價(jià)周四（7月10日）震蕩走高，現(xiàn)貨黃金一度逼近3330關(guān)口，漲幅接近0.5%，受助于美元和債券收益率小幅回落，同時(shí)隨著美國(guó)總統(tǒng)特朗普擴(kuò)大關(guān)稅戰(zhàn)，投資者正密切關(guān)注貿(mào)易談判。



美元疲軟與技術(shù)反彈：金價(jià)上漲的直接推手

黃金價(jià)格的上漲離不開(kāi)美元的低迷表現(xiàn)。美元指數(shù)在本周連續(xù)三天受阻于日線布林線中軌阻力位，周四震蕩下跌0.1%。美元的疲軟直接降低了持有黃金的機(jī)會(huì)成本，使得黃金對(duì)全球投資者的吸引力進(jìn)一步提升。與此同時(shí)，美國(guó)10年期國(guó)債收益率從三周高位回落，也為金價(jià)提供了額外的支撐。

ABC Refinery機(jī)構(gòu)市場(chǎng)全球主管Nicholas Frappell指出：“黃金正從技術(shù)支撐位強(qiáng)勁反彈，而美元的整體下跌趨勢(shì)為金價(jià)上漲創(chuàng)造了有利條件?！边@一技術(shù)性反彈不僅顯示了黃金市場(chǎng)的韌性，也反映了投資者對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)的持續(xù)青睞。

特朗普關(guān)稅戰(zhàn)升級(jí)：全球貿(mào)易格局再掀波瀾

美國(guó)總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅政策無(wú)疑是本輪金價(jià)上漲的重要催化劑。周三（7月9日），特朗普宣布自8月1日起對(duì)從巴西進(jìn)口的商品以及銅產(chǎn)品征收高達(dá)50%的關(guān)稅，震驚全球市場(chǎng)。更令人關(guān)注的是，特朗普還在本周早些時(shí)候針對(duì)14個(gè)國(guó)家發(fā)布了關(guān)稅通知，其中包括對(duì)韓國(guó)和日本進(jìn)口商品征收25%的關(guān)稅，并威脅稱若無(wú)法達(dá)成協(xié)議，關(guān)稅將于8月1日正式生效。此外，特朗普又于周三新增了對(duì)七個(gè)次要貿(mào)易伙伴的關(guān)稅通知，進(jìn)一步擴(kuò)大了貿(mào)易戰(zhàn)的影響范圍。

這些激進(jìn)的關(guān)稅措施不僅加劇了全球貿(mào)易緊張局勢(shì)，也讓市場(chǎng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)不確定性充滿擔(dān)憂。黃金作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)，在這種背景下自然受到投資者追捧。

City Index資深分析師Matt Simpson卻提醒道：“市場(chǎng)對(duì)關(guān)稅新聞的反應(yīng)似乎正在減弱，‘關(guān)稅疲勞’已經(jīng)顯現(xiàn)，交易商可能需要新的催化劑來(lái)激發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)。”盡管如此，特朗普的關(guān)稅政策仍在短期內(nèi)為金價(jià)提供了顯著的上漲動(dòng)能。

美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期搖擺：通脹隱憂拖累政策步伐

美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策動(dòng)向同樣是影響金價(jià)的重要因素。根據(jù)6月17-18日的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）會(huì)議紀(jì)要，僅有“幾位”美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為最早可能在7月降息，而大多數(shù)官員傾向于將降息時(shí)間推遲至今年晚些時(shí)候。

特朗普的關(guān)稅政策被認(rèn)為是推高通脹預(yù)期的關(guān)鍵因素，這讓美聯(lián)儲(chǔ)在降息問(wèn)題上面臨兩難抉擇。會(huì)議紀(jì)要顯示，F(xiàn)OMC在6月一致決定維持利率不變，而下一次政策會(huì)議將于7月29日至30日召開(kāi)。

投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的搖擺不定，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的不確定性。在通脹壓力和貿(mào)易戰(zhàn)的雙重夾擊下，黃金作為對(duì)沖通脹和經(jīng)濟(jì)不確定性的資產(chǎn)，其吸引力進(jìn)一步增強(qiáng)。分析人士指出，若美聯(lián)儲(chǔ)在7月會(huì)議上釋放更明確的降息信號(hào)，金價(jià)可能迎來(lái)更強(qiáng)勁的上漲動(dòng)力。

后市展望：機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

綜合來(lái)看，當(dāng)前金價(jià)的上漲是多重因素交織的結(jié)果。美元走軟和技術(shù)反彈為金價(jià)提供了直接推動(dòng)力，特朗普的關(guān)稅政策則為市場(chǎng)注入了避險(xiǎn)需求，而美聯(lián)儲(chǔ)的謹(jǐn)慎態(tài)度則讓投資者對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走向保持高度警惕。然而，正如Matt Simpson所言，市場(chǎng)對(duì)關(guān)稅新聞的敏感度正在下降，未來(lái)金價(jià)的走勢(shì)可能需要新的催化劑來(lái)維持上漲動(dòng)能。

本交易日關(guān)注美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)變動(dòng)和美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話，關(guān)注國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)相關(guān)消息。


（現(xiàn)貨黃金日線圖，來(lái)源：易匯通）

北京時(shí)間15:18，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)3326.48美元/盎司。