在最新的全球谷物和油籽市場(chǎng)中，交易商們繼續(xù)密切關(guān)注CBOT持倉(cāng)變動(dòng)及各國(guó)國(guó)際招標(biāo)對(duì)市場(chǎng)情緒的影響。大豆和玉米價(jià)格因收獲壓力和需求預(yù)期調(diào)整而波動(dòng)顯著，而豆粕、豆油市場(chǎng)則在大豆供應(yīng)增加的背景下保持相對(duì)穩(wěn)定。小麥?zhǔn)袌?chǎng)同樣承壓，盡管?chē)?guó)際采購(gòu)活動(dòng)活躍，但期貨價(jià)格因供應(yīng)過(guò)剩和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇出現(xiàn)回落。本文將通過(guò)分析不同品種的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)、持倉(cāng)變化和未來(lái)價(jià)格預(yù)期，為您提供最新的交易洞察和市場(chǎng)解讀。

根據(jù)匯通財(cái)經(jīng)觀察，海外交易商估算的結(jié)果顯示：
2024年10月14日當(dāng)日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性?xún)艨疹^；增加CBOT大豆投機(jī)性?xún)艨疹^；增加CBOT小麥投機(jī)性?xún)艨疹^；增加CBOT豆粕投機(jī)性?xún)舳囝^；增加CBOT豆油投機(jī)性?xún)艨疹^。

最新30個(gè)交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性?xún)舳囝^；增加CBOT大豆投機(jī)性?xún)舳囝^；增加CBOT小麥投機(jī)性?xún)舳囝^；增加CBOT豆粕投機(jī)性?xún)舳囝^；增加CBOT豆油投機(jī)性?xún)舳囝^。
具體變動(dòng)數(shù)據(jù)見(jiàn)圖表。

大豆市場(chǎng)

近期大豆期貨市場(chǎng)的走勢(shì)出現(xiàn)了較為顯著的波動(dòng)，主要受全球需求和供應(yīng)鏈影響，以及來(lái)自美國(guó)和巴西的出口競(jìng)爭(zhēng)壓力。隨著美國(guó)中西部的收割進(jìn)入高潮，全球市場(chǎng)上的供需動(dòng)態(tài)愈發(fā)顯現(xiàn)。

截至10月14日，美國(guó)11月大豆期貨價(jià)格（SX24）下跌9.5美分，收于每蒲式耳9.96美元，為一個(gè)月低點(diǎn)。這一下跌主要受美國(guó)豐收的預(yù)測(cè)壓力及南美天氣改善影響。美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）最近公布的報(bào)告重申了美國(guó)大豆產(chǎn)量的豐收預(yù)期，盡管此前美國(guó)大豆作物因干旱面臨不確定性。

國(guó)際市場(chǎng)需求則呈現(xiàn)復(fù)雜的雙重情緒。一方面，中國(guó)進(jìn)口商依然在積極尋求11月至12月的美國(guó)大豆裝運(yùn)，甚至在考慮預(yù)訂明年1月份的新作巴西大豆。另一方面，全球最大的大豆進(jìn)口國(guó)的需求也因巴西降雨緩解干旱而削弱，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)供需關(guān)系的平衡產(chǎn)生了較大不確定性。

CBOT持倉(cāng)分析

大宗商品基金在最近的30個(gè)交易日內(nèi)增加了CBOT大豆的投機(jī)性?xún)舳囝^頭寸，但在短期內(nèi)的凈空頭增加使得期貨價(jià)格承壓。一月大豆駁船交易價(jià)格比CBOT一月大豆期貨價(jià)格高出86美分，而十月大豆駁船報(bào)價(jià)則較CBOT十一月大豆期貨價(jià)格高出9美分左右。

根據(jù)交易商的觀察，盡管收獲季節(jié)供應(yīng)旺盛，駁船運(yùn)輸成本上升和中國(guó)持續(xù)的需求支撐了CIF(到岸價(jià))基礎(chǔ)價(jià)值，尤其是密西西比河段河流水位接近歷史最低點(diǎn)，推動(dòng)了運(yùn)輸費(fèi)用上漲。

豆粕市場(chǎng)

豆粕市場(chǎng)的動(dòng)向與大豆密不可分。10月14日，芝加哥期貨交易所12月基準(zhǔn)豆粕期貨（SMZ24）上漲1.90美元，至每短噸317美元。這一走勢(shì)部分歸因于大豆收成的加速，但也受到豆粕需求持穩(wěn)的影響。

根據(jù)美國(guó)中西部鐵路和卡車(chē)運(yùn)輸?shù)默F(xiàn)貨價(jià)格數(shù)據(jù)，伊利諾伊州和印第安納州的豆粕現(xiàn)貨價(jià)格有所下跌，反映了供應(yīng)鏈的壓力。盡管價(jià)格上漲，市場(chǎng)仍保持穩(wěn)定，而中國(guó)9月的大豆進(jìn)口量接近歷史高點(diǎn)，進(jìn)一步支持了全球豆粕市場(chǎng)的需求。

CBOT持倉(cāng)分析

豆粕市場(chǎng)的投機(jī)性持倉(cāng)也呈現(xiàn)出多空并存的局面。大宗商品基金增加了CBOT豆粕的投機(jī)性?xún)舳囝^頭寸，這表明投資者對(duì)豆粕價(jià)格的長(zhǎng)期上漲抱有信心。然而，短期內(nèi)豆粕期貨價(jià)格波動(dòng)仍然劇烈，顯示出市場(chǎng)對(duì)大豆供應(yīng)和需求的不確定性。

豆油市場(chǎng)

豆油市場(chǎng)最近受?chē)?guó)際招標(biāo)和CBOT持倉(cāng)變動(dòng)的影響較大。埃及商品供應(yīng)總局（GASC）正在尋求通過(guò)國(guó)際招標(biāo)采購(gòu)植物油，貨物將于2025年1月初到貨。埃及的采購(gòu)計(jì)劃反映了市場(chǎng)對(duì)植物油需求的持續(xù)增長(zhǎng)，尤其是在食用油需求強(qiáng)勁的背景下。

然而，美國(guó)豆油期貨則受到一定的拋售壓力。大宗商品基金在最近的30個(gè)交易日內(nèi)增加了豆油的投機(jī)性?xún)艨疹^頭寸，這使得期貨價(jià)格承壓。與此同時(shí)，CIF和FOB的豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)基本穩(wěn)定。

小麥?zhǔn)袌?chǎng)

小麥期貨市場(chǎng)近期承受了明顯的下行壓力，尤其是在美國(guó)農(nóng)業(yè)部上調(diào)全球供應(yīng)預(yù)期之后。10月14日，芝加哥期貨交易所12月軟紅冬小麥期貨（CBOT Wheat）下跌13-3/4美分，至每蒲式耳5.85-1/4美元，而堪薩斯城硬紅冬小麥（KCBT Wheat）也收跌14-1/2美分，至5.90美元。

國(guó)際小麥?zhǔn)袌?chǎng)的情緒也相當(dāng)復(fù)雜。沙特阿拉伯在10月14日宣布從海外采購(gòu)36萬(wàn)噸小麥，交貨時(shí)間定在2025年初，這表明全球買(mǎi)家對(duì)未來(lái)供應(yīng)的預(yù)期仍然較為緊張。同時(shí)，約旦和孟加拉國(guó)也發(fā)布了新的小麥采購(gòu)招標(biāo)，盡管全球供應(yīng)強(qiáng)勁，但主要小麥產(chǎn)區(qū)的干旱仍為價(jià)格提供了一定的支撐。

CBOT持倉(cāng)分析

小麥?zhǔn)袌?chǎng)的投機(jī)性?xún)艨疹^頭寸也在增加，表明投資者對(duì)未來(lái)價(jià)格走勢(shì)較為悲觀。美國(guó)南部平原的降雨有所增加，緩解了部分小麥種植區(qū)的干旱壓力，但期貨市場(chǎng)的整體低迷仍使農(nóng)民不愿出售現(xiàn)貨。

玉米市場(chǎng)

玉米市場(chǎng)在10月14日的交易中表現(xiàn)出明顯的疲軟，芝加哥期貨交易所12月玉米期貨（CZ24）下跌7-1/2美分，至每蒲式耳4.08-1/4美元，創(chuàng)下三周新低。盡管墨西哥灣出口碼頭的玉米現(xiàn)貨基差有所上漲，但期貨價(jià)格的下行壓力主要來(lái)自于美國(guó)中西部的豐收預(yù)期以及南美天氣改善。

國(guó)際市場(chǎng)上，墨西哥灣玉米駁船報(bào)價(jià)比CBOT12月期貨價(jià)格高出4美分，11月份離岸價(jià)維持在比期貨高114美分的水平。盡管基差上升，但期貨市場(chǎng)的下行趨勢(shì)表明，供應(yīng)壓力仍是當(dāng)前市場(chǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素。

CBOT持倉(cāng)分析

大宗商品基金的持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，近期玉米的投機(jī)性?xún)艨疹^增加，顯示出投資者對(duì)市場(chǎng)的悲觀預(yù)期。同時(shí)，市場(chǎng)缺乏管理資金的強(qiáng)力支持，這意味著近期的上漲趨勢(shì)可能更多是短期的空頭回補(bǔ)，而非由長(zhǎng)期資金推動(dòng)的持續(xù)上漲。

總結(jié)與展望

在全球谷物和油籽市場(chǎng)中，期貨價(jià)格的波動(dòng)在很大程度上反映了供需關(guān)系的復(fù)雜性。盡管美國(guó)的豐收預(yù)期增加了供應(yīng)壓力，但國(guó)際市場(chǎng)對(duì)谷物和油籽的需求依然強(qiáng)勁，尤其是在中國(guó)和中東國(guó)家的持續(xù)采購(gòu)下。近期的國(guó)際招標(biāo)活動(dòng)也表明，全球市場(chǎng)對(duì)未來(lái)供應(yīng)的不確定性依然存在，推動(dòng)了基差的上升。

隨著美國(guó)收獲季節(jié)的推進(jìn)，供應(yīng)鏈的壓力將繼續(xù)對(duì)價(jià)格產(chǎn)生影響，而CBOT持倉(cāng)變動(dòng)則反映了市場(chǎng)情緒的轉(zhuǎn)變。