彭博社報(bào)道，各國央行購買黃金是今年金價(jià)創(chuàng)紀(jì)錄上漲的主要推動(dòng)力，但各國央行官員很少提前發(fā)出信號(hào)，表明何時(shí)才是購買黃金的首要考慮。但墨西哥、蒙古和捷克儲(chǔ)備管理人員在會(huì)議上發(fā)言，明確表態(tài)支持增加黃金儲(chǔ)備，并將調(diào)整貴金屬投資組合占比。

墨西哥、蒙古和捷克共和國央行的儲(chǔ)備經(jīng)理周一(10月14日)紛紛贊揚(yáng)了黃金儲(chǔ)備的增加，這些評論提供了他們?nèi)绾慰创S金的獨(dú)特見解。官員們表示，在地緣緊張局勢加劇和利率下降的雙重影響下，黃金在該國儲(chǔ)備中所占的比例在未來幾年更有可能上升。

(來源:Bloomberg)

每家銀行都有自己的理由，蒙古將黃金視為安全資產(chǎn)，而捷克共和國央行則強(qiáng)調(diào)其作為多元化資產(chǎn)的作用。盡管戰(zhàn)略存在差異，但這些銀行都沒有從事黃金衍生品，倫敦仍然是它們青睞的存儲(chǔ)中心。

墨西哥銀行國際儲(chǔ)備主管華金·塔皮亞(Joaquín Tapia)表示：“考慮到我們目前面臨的背景——利率下降、政治緊張、美國大選、諸多不確定性——黃金在我們的投資組合中的占比可能也會(huì)增加?！?/p>

蒙古的恩赫金·阿塔爾巴特爾(Enkhjin Atarbaatar)贊同塔皮亞的言論，他表示：“就蒙古而言，我預(yù)計(jì)儲(chǔ)備將繼續(xù)增長，并且我還預(yù)計(jì)未來黃金在蒙古儲(chǔ)備中的份額可能會(huì)增加?！?/p>

捷克國家銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部副執(zhí)行董事馬雷克·謝斯塔克(Marek Sestak)回應(yīng)道：“我也完全同意。”

(來源:Bloomberg)

2024年迄今，黃金價(jià)格已飆升逾25%，表現(xiàn)優(yōu)于美國股票和債券，并不斷攀升至歷史新高。此次上漲在一定程度上得益于各國央行前所未有的黃金購買量，因?yàn)閮?chǔ)備管理者尋求貴金屬作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，以保護(hù)國家財(cái)富免受地緣和經(jīng)濟(jì)不確定性的影響。

影響評估實(shí)驗(yàn)室首席執(zhí)行官特倫斯·基利(Terrence Keeley)表示，平均而言，中央銀行的外匯儲(chǔ)備中有15%是按市場估值持有的貴金屬?；鴵?dān)任貝萊德高管，負(fù)責(zé)監(jiān)督該公司與中央銀行和主權(quán)財(cái)富基金之間的關(guān)系和服務(wù)。

正如最近在邁阿密舉行的倫敦金銀市場協(xié)會(huì)會(huì)議所強(qiáng)調(diào)的那樣，各國央行正在重申對黃金的戰(zhàn)略興趣。

據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)稱，央行黃金收購量在第二季增長了6%，但預(yù)計(jì)2024年將比2023年減少約150噸。

卡塔爾國民銀行表示，盡管近年來全球通脹迅速下降，且黃金累計(jì)漲幅巨大，但全球環(huán)境仍然有利于黃金。該行在一份經(jīng)濟(jì)評論中提到，主要央行放松貨幣政策、美元貶值和地緣緊張局勢將進(jìn)一步支撐金價(jià)。

“黃金在投資組合中的作用一直是一個(gè)備受爭議的話題。一方面，黃金愛好者指出，黃金是重要的多元化投資工具，也是抵御通脹、國際沖突和內(nèi)亂的避風(fēng)港?！笨ㄋ枃胥y行指出。另一方面，反對者認(rèn)為，黃金是“野蠻的過去遺物”，是一種不產(chǎn)生收入的商品，用途有限，有形價(jià)值不大。

“近年來，黃金無疑已成為全球多元化投資組合的重要推動(dòng)力。事實(shí)上，金價(jià)已達(dá)到每盎司2615美元，連續(xù)數(shù)月創(chuàng)下歷史新高?！笨ㄋ枃胥y行表示。自疫情爆發(fā)以來，黃金的表現(xiàn)“優(yōu)于”大多數(shù)其他主要資產(chǎn)基準(zhǔn)，包括全球股票、政府債券和大宗商品。

重要的是，黃金最近證明了其作為通脹保障的持久價(jià)值。在疫情爆發(fā)后，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的貨幣當(dāng)局因通脹飆升而面臨重大挑戰(zhàn)。然而，隨著通貨緊縮在供應(yīng)鏈正?；谋尘跋逻M(jìn)一步加劇，黃金能否在中期繼續(xù)表現(xiàn)良好？這種閃亮的黃色金屬是將迎來回調(diào)，還是將經(jīng)歷一段表現(xiàn)不佳的時(shí)期？

卡塔爾國民銀行認(rèn)為，盡管大多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的通脹前景普遍正?；蚝暧^環(huán)境“仍然有利于”黃金。有三個(gè)主要因素支撐了其地位。首先，美國和歐洲的貨幣政策周期現(xiàn)在成為金價(jià)的順風(fēng)。近年來，現(xiàn)金或短期政府債券的名義收益率較高，增加了持有黃金的機(jī)會(huì)成本，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行將分別下調(diào)政策利率250和150個(gè)基點(diǎn)。

該行續(xù)稱，其次，外匯走勢也可能對金價(jià)起到支撐作用。從歷史上看，黃金價(jià)格與美元呈負(fù)相關(guān)，美元下跌時(shí)金價(jià)上漲，反之亦然。 對美元的評估表明，該貨幣被高估了約9%，需要進(jìn)行重大調(diào)整。美元貶值會(huì)增加世界其他地區(qū)對黃金等以美元計(jì)價(jià)的商品的購買力，從而刺激總體需求并支撐價(jià)格。

第三，當(dāng)前的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍然受到地緣不確定性的困擾。“這些因素可能導(dǎo)致傳統(tǒng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上升，從而引導(dǎo)投資者使用其他避險(xiǎn)工具進(jìn)行對沖。長期趨勢進(jìn)一步增強(qiáng)了黃金的吸引力，包括東西方經(jīng)濟(jì)競爭加劇、國際合作減弱、貿(mào)易爭端升級等，”卡塔爾國民銀行表示。

在這個(gè)地緣更加不穩(wěn)定的時(shí)代，黃金作為一種有形、不受司法管轄的資產(chǎn)，可以在各個(gè)市場充當(dāng)?shù)盅浩?，其地位變得越來越重要。反映這一趨勢的是，全球各國央行一直在以幾代人以來未見的速度積累黃金?？ㄋ枃胥y行表示，這支持了對黃金的長期穩(wěn)定機(jī)構(gòu)需求。